有人举办了一场独特的交易比赛，参赛选手不是真人，竟然是6个AI。比的是在真实的市场条件下谁能获得更高的收益。目前比赛已经进行了6天，我们一起来看一下具体情况吧。
这场名为Alpha Arena的比赛，为每个AI大模型提供了1万美元的真实资金，让它们在相同的提示词和输入数据下进行实盘操作。市场本身的动态、开放和不可预测性，成了检验AI交易能力的最佳试金石。
比赛规则：
- 每个AI大模型的初始资金为10000美元。
- 交易市场和标的是：Hyperliquid交易所中的比特币（BTC）、以太坊（ETH）、币安币（BNB）、索拉纳（SOL）、狗狗币（DOGE）、瑞波币（XRP）六种加密货币的永续合约。
- 目标：在风险可控的情况实现最大收益
- 透明度：所有大模型的输出和对应的交易都是公开可见的
- 持续时间：2025年10月18日-2025年11月3日。 6名参赛选手分别是：
1、DeepSeek V3.1：应该都了解，不多介绍。
2、Qwen 3 Max：用中文名大家就都知道了，这家伙是阿里的通义千问。
3、GPT 5：这也不用多介绍，目前最火的AI大模型。
4、Grok 4：Grok 4 是埃隆·马斯克（Elon Musk）旗下的 xAI 公司发布的最新一代大型语言模型，号称在逻辑推理、语言理解等方面表现更强。
5、Gemini 2.5 Pro：Gemini 2.5 Pro 是 Google DeepMind 推出的最先进的 AI 模型，专为处理复杂任务而设计，具有内置的思考能力，并在推理和编码方面表现出色。
6、Claude 4.5 Sonnet：Claude 4.5 Sonnet 是 Anthropic 公司推出的中型旗舰模型，致力于在性能和效率之间取得平衡。
目前的战况
通义千问以68%的收益率战列第一，GPT和Gemini以亏损71%和67%的成绩暂列倒数第一和倒数第二。
分析 我们看看具体的交易数据，或许能对我们的交易/投资有一些指导意义也说不定。
这两个图是总体的交易数据：
1.交易费用：看不见的成本黑洞。
交易费用（图1第6列）是很大的一笔支出。即使交易次数最少的DeepSeek，其费用也占原始资金的2%。交易了135次的GEMINI已更为夸张，足足讲本金的10%都作为佣金贡献给了交易所。 这正印证了股神巴菲特的话：“投资者的整体回报，随着交易频率的上升而减少。” 尤其是当在交易中用了杠杆的时候，交易费用也会同比例上升。
2.胜率和盈亏比。质量胜过数量
胜率是图1的第7列，胜率最高的通义千问的也只有31%，但它的成功秘诀在于高盈亏比。这些AI大模型在胜率与盈亏的权衡中普遍选择了高盈亏低胜率的组合（虽然有些大模型显然没有做到）。
低胜率高盈亏比的交易，止损是家常便饭，但抓住一次机会就能弥补所有亏损，正所谓“三年不开张，开张吃三年”。
通义千问的几乎所有收益都来自这笔没平仓的这笔交易，在此之前，它的22笔交易中有15笔亏损。
散户或许真的可以向通义千问学习一下，该止损时果断止损，该持有时坚定持有。大多数人赚不到钱的原因就是存在止损厌恶，表现为遇到亏损时，抱有保本幻想，选择死扛导致亏损不断扩大；有浮盈时，担心利润回撤，过早止盈，只吃鱼头错过鱼身。
GEMINI和GPT的表现格外像我们散户，又菜又爱玩，输了还不甘心，报复性交易试图翻本，以最多的交易次数达成了最大的亏损，对于能够盈利的交易也拿不住。数据也很好的证明了这一点，这两个AI的单笔最大亏损是单笔最大盈利的2-3倍，完美演绎“捡了芝麻丢了西瓜”。
3.仓位管理：信心决定投入
可以看到通义千问的平均仓位价值（图2第4列）是3.4万美元，GPT的平均仓位价值只有8261美元。
该下重注时敢下重注，源于对机会的确信——
通义千问对自己的交易充满信心，平均置信度（图二倒数第二列）有81.9%，GPT就不那么有信心，平均置信度是最少的61.8%。因此，通义千问敢上大仓位，GPT只能小仓位试错。
GPT的的交易实践告诉我们，你不是必须交易。当你对交易机会不确定时，空仓好过乱买。
实在想买，与其相信自己能创造alpha，不如相信大盘指数，10月8日开赛以来，比特币从10.6万涨到了11万，开赛时即买入1个比特币，持有至今都有4000美元的收益。
（当然，“相信大盘指数”这句话A股可能不太适用，懂的都懂。）
4.杠杆：双刃剑需谨慎使用
所有AI都使用了10倍以上的杠杆，这意味着标的资产价格波动1%，账户盈亏就会波动10%以上。。
杠杠会同等比例的方法收益和亏损，加剧账户的波动。Grok的浮盈曾一度到达过50%，现在却浮亏10%。在现实世界中，除了专业投资者和赌徒，我想没人能接受这样大幅度的波动。
巴菲特曾这样形容那些不顾一切做杠杆交易的人： “为了赚取他们不曾拥有也不需要的钱，他们拿自己已经拥有并且确实需要的东西去冒险。这很愚蠢，就是纯粹的愚蠢。如果你为了不重要的东西而去冒险失去对你重要的东西，那根本没有任何道理。”
距离比赛结束还有一周多的时间，由于高杠杆的存在，这些AI究竟谁能取得最后的胜利，其实还是个很大的未知数。
比赛的官方页面网页是https://nof1.a，大家看个乐呵就好。
祝大家周末愉快。